Consistente en coherente communicatie als kompas voor investeerders

Investeerdersrelaties creëren transparantie, bevorderen vertrouwen en helpen kapitaal aan te trekken. Bij de communicatie met investeerders besteden bedrijven almaar meer aandacht aan niet-IFRS-informatie om prestaties te duiden en de link met de strategie te leggen. Maar hoe pak je dat het best aan? We legden ons oor te luisteren bij Bekaert, door analisten bekroond voor zijn niet-IFRS-rapportage.

EFFAS, de federatie van financiële analisten, beoordeelt jaarlijks de financiële communicatie van Beneluxbedrijven. Binnen de categorie niet-IFRS-metrics trok Bekaert bij de editie van 2025 aan het langste eind. Niet‑IFRS‑metrics zijn financiële of operationele kerngetallen die bedrijven rapporteren buiten de verplichte IFRS‑boekhoudregels om. Ze zijn bedoeld om extra inzicht te geven in de prestaties van een onderneming, maar volgen niet de strikt gedefinieerde IFRS‑normen.

Volgens Dries Van Hamme, verantwoordelijke voor investor relations (IR) bij Bekaert, komt die erkenning niet uitsluitend zijn afdeling toe. “Wij treden op als aanspreekpunt voor het equityverhaal van Bekaert. Concreet verzorgen we de financiële communicatie met investeerders, aandeelhouders en analisten. Tot ons takenpakket behoren de voorbereiding van die communicatie en het gericht benaderen van huidige en potentiële investeerders, zowel via kwartaalrapporten over de resultaten als via investeerdersconferenties, roadshows en ad-hoccontacten. Daarachter zit een sterke interne organisatie met duidelijk afgebakende rollen en verantwoordelijkheden. De wisselwerking vraagt een nauwe samenwerking met het management, de financiële afdeling en operationeel verantwoordelijken. Ook het audit- en financieel comité van de raad van bestuur is betrokken bij de financiële communicatie en bij het bepalen van alternatieve prestatiemaatstaven die een helder inzicht bieden in de performantie van het bedrijf.”

Consistentie

Een sleutelrol ligt bij de consolidatieafdeling. Groepconsolidatiemanager Heidi Buysse legt uit: “Wij fungeren als sparringpartner voor het IR-team. Omdat wij de cijfers van de groep samenbrengen en de interne en externe rapportering voorbereiden, sluiten onze activiteiten nauw op elkaar aan. Via onze consolidatietool maken we alle relevante data beschikbaar voor de verschillende divisies. Zij analyseren de data op het gewenste niveau. Dat reikt verder dan investeerdersrelaties alleen. Daarnaast communiceren we bijvoorbeeld ook tijdig rond wijzigingen in IFRS-standaarden naar alle betrokken partijen.”

Met die formele data gaat het IR-team aan de slag. “De gestandaardiseerde IFRS-data hebben een grote waarde omdat ze bedrijven vergelijkbaar maken, maar ze vertellen niet het volledige verhaal”, zegt Dries Van Hamme. “Daarom verrijken we die informatie. We koppelen de strikte rapportering aan de bedrijfsstrategie. Zo brengen we het verhaal achter de cijfers, het equityverhaal: wat zijn onze eindmarkten, wat zijn onze doelstellingen en wat is het traject om die doelen te bereiken. Dan praten we onder meer over onderliggende indicatoren als EBITDA, ROCE, vrije cashflow en de schuldgraad. Externe factoren kunnen het groeiverhaal beïnvloeden en die elementen nemen we mee in onze communicatie. Gaat het om eenmalige afwijkingen of om structurele veranderingen?”

Consistentie vormt het sleutelwoord. “Analisten en investeerders moeten duidelijk zien dat we niet-IFRS-metrics consistent gebruiken in financiële communicatie en hoe we die linken aan de gestandaardiseerde IFRS-metrics. Dat vraagt om duidelijke definities die we consequent toepassen. Je kunt dezelfde parameters dus niet zomaar een andere invulling geven dan het jaar voordien. Die transparantie en stabiliteit waarderen investeerders en analisten, omdat het hen helpt in te schatten hoe het bedrijf presteert en welke koers we varen.”

Kwaliteit boven snelheid

Bij de toekenning van de EFFAS Benelux Awards nemen analisten ook snelheid mee in overweging. “Snelheid wijst op goed georganiseerde processen”, aldus Heidi Buysse. “Die factor draagt bij aan vertrouwen, maar blijft ondergeschikt aan kwaliteit. Accurate cijfers die aansluiten bij de strategie vormen voor mij de absolute prioriteit.”

Binnen zijn rol heeft Dries Van Hamme een duidelijke kijk op de verwachtingen van investeerders en analisten. “Zij zoeken bedrijven met een robuust en ervaren bestuur en een sterke cashflow. Cash vormt een cruciale hefboom om operaties te financieren, groei mogelijk te maken en aandeelhouders een rendement te bieden. Duurzaam beheer, competitiviteit, innovatie en groei staan eveneens hoog aangeschreven. Daarnaast beoordelen investeerders bedrijven vanuit hun eigen invalshoek. De ene focust meer op waarde, de andere op groeipotentieel. En er zijn ook evoluties doorheen de tijd. Zo is er nu een gewijzigde dynamiek op het vlak van duurzaamheid, voornamelijk gedreven door een ander beleid in de Verenigde Staten.”

Langetermijnfocus

Dries Van Hamme benadrukt het verschil tussen investeerderscommunicatie en marketing. “Wij hanteren een andere benadering dan de marketingafdeling. Het is niet onze taak om onze producten of bedrijf in de markt te zetten of commercieel te versterken. We bieden objectieve handvaten, maar de uiteindelijke beslissing ligt bij de investeerder.” Het is onvermijdelijk dat bedrijven soms minder gunstige evoluties moeten communiceren. “De voorbije twee jaar daalden onze volumes licht. Maar binnen een uitdagende markt realiseerden we toch sterke prestaties. We maakten strategische keuzes, scherper gericht op activiteiten die meer waarde bieden aan de klanten, met een duurzamer rendement en lagere volatiliteit. Onze investeringen zijn daarmee gealigneerd. Dat betekent een verschuiving van een meer gefragmenteerde bottom-upstrategie naar een top-downbenadering. De focus ligt daarbij sterker op eindmarkten met meer schaalgrootte. Zo brengen we een helder en coherent verhaal. Het is onze taak om die context te duiden en de langetermijnfocus toe te lichten.”

De concurrentie luistert en leest uiteraard mee, en dat vraagt om omzichtigheid. “We brengen niet onze volledige interne werking naar buiten”, zegt Dries Van Hamme. “Kostenstructuren en prijsinformatie blijven intern. Ook bepaalde innovaties kunnen we niet altijd meteen delen. Wat we wel en niet communiceren, stemmen we vooraf af met het management.”

Continu proces

Naast de periodieke rapportering van jaar- en kwartaalresultaten zijn er ook ad-hocpersberichten bij overnames of desinvesteringen. “Ook nemen we deel aan investeerdersdagen en roadshows. Daarnaast zijn we steeds bereikbaar voor individuele vragen, bijvoorbeeld over de prestaties van een specifiek product of de aanpak en positionering ten opzichte van concurrenten. Die informatie delen we persoonlijk, maar we geven nooit informatie vrij die niet voor alle partijen toegankelijk is.”

Volgens Heidi Buysse is een sterke financiële rapportering het resultaat van een proces dat continu mee evolueert met de wijzigende behoeften en regelgevingen, zowel intern als extern. “De erkenning door analisten toont aan dat onze financiële informatie goed aanleunt bij de verwachtingen. Dankzij de invoering van onze nieuwe consolidatietool en de sterke integratie met onze boekhoudsystemen hebben we de voorbije jaren bijkomende stappen gezet. De invoering van een disclosuremanagementtool stroomlijnt de informatie tussen alle teams en maakt die ook inzichtelijk voor persrelaties en externe auditors.”

Voor Dries Van Hamme ligt een belangrijke uitdaging in het verder uniformiseren van data. “Bekaert is actief in verschillende markten, domeinen en regio’s. Door onze masterdata verder te verfijnen, kunnen we de cijfers nog beter een-op-een koppelen aan onze prestaties.” Heidi Buysse besluit: “We blijven inzetten op coherentie, consistentie en een vlotte doorstroming van data. Dat is een kwestie van mensen, processen en tools.”

Alle winnaars op een rijtje:

Algemene winnaar voor beste communicatie: Solvay

De award voor de snelste communicatie van financiële resultaten: WDP

De award voor beste niet-IFRS-communicatie: Bekaert

De award voor de beste investeerdersrelaties: Solvay en Shurgard (ex aequo)

Beste mid & small caps: Shurgard