“De context is cruciaal, daarom is deze opleiding zo interessant”

EBITDA vormt quasi ieder bedrijf een sturende KPI. De operationele winst geeft aan in welke mate een bedrijf in staat is om waarde te creëren. Net omdat dit cijfer door van alles beïnvloed wordt, is het managen bijzonder complex. “Veel mensen zien EBITDA als een boekhoudkundig cijfer, terwijl je het zou moeten zien als een operationeel stuurmodel”, zegt de docent van onze opleiding, professor Máté Széles.

“Als het over EBITDA gaat, onderscheid ik twee belangrijke kanten van wat managers en finance professionals kunnen doen”, legt Széles uit. “Aan de ene kant moet je begrijpen waarom EBITDA belangrijk is. Voor finance professionals is dit evident en ondertussen weten de managers dit ook. Maar aan de andere kant heb je de onderlinge dynamiek die je moet begrijpen. Daar wordt nog het vaakst over gestruikeld. Kan je de afzonderlijke onderdelen uit de theorie herkennen in de praktijk.”

Niet oppoetsen maar managen

In zuivere zin is EBITDA een indicator van de mate waarin een onderneming in staat is om toegevoegde waarde te creëren. De gevolgen van dit cijfer rijken verder. “Stakeholders hanteren dit cijfer om te bepalen of een bedrijf winstpotentieel heeft”, zegt Széles. “Zo komt het ook bij je terug in termen van financiering of bij overnames. Daarom is het kennen van de definitie onvoldoende. Het is essentieel om de drijvende factoren ervan ook te doorgronden.”

Dat maakt volgens Széles deze opleiding zo waardevol. “EBIDTA verbeteren is in de eerste plaats een doorlopend proces, waar je twee zaken voor nodig hebt. Aan de ene kant heb je iemand nodig die de complexiteit van het bedrijf echt heel goed kent. Aan de andere kant heb je iemand van buitenaf nodig, die niet gevangen zit in deze complexiteit en kan helpen om de verbanden tussen theorie en bedrijfscontext te maken. De context die van cruciaal belang is, brengen de deelnemers zelf mee. Dit kan je niet in een hoorcollege brengen met honderd studenten, want er bestaat geen standaard bedrijf. Je hebt echt context nodig omdat alle trade-offs aan elkaar vasthangen.”

“Voor mij is EBITDA geen score voor het bedrijf, maar een samenvatting van honderden operationele keuzes”, vat Széles het samen. “De kunst is dus niet om de EBITDA cosmetisch op te poetsen, maar om het te managen. Er moet vertrokken worden vanuit de gedachte van waardecreatie.” Daar wil Széles met de opleiding ook op inzetten. De keuzes voor het management zijn talrijk en kan je zelden als alleenstaande vraagstukken benaderen. “Soms heb je op papier een duidelijke oplossing, maar als je dan de verdere implicaties erbij neemt, kan je ook plots een ander beeld krijgen.”

Dynamischer, niet gemakkelijker

Ondanks dat de gereedschapskist van het finance departement sinds de opkomst van het internet alsmaar groter werd, is het er volgens Széles niet gemakkelijker op geworden. “De omgeving wordt dynamischer. Wanneer ik met CFO’s in gesprek ga over bijvoorbeeld artificiële intelligentie, dan hebben ze het nog altijd meer over vaste kosten dan over efficiëntie. Het gaat er ook hier weer op neerkomen dat je dat kan managen. Als bedrijven meer structuur hebben, en er meer vaste lasten komen, dan wordt het niet gemakkelijker.”

“Investering in technologie moet je gewoon doen, daar is vandaag niet langer discussie over. De echte managementvraag wordt: hoe snel kan je de verhoging in je vaste kosten opvangen met je omzet en wat gebeurt er met je EBITDA als je die schaal niet of niet snel genoeg kan bereiken?”